Au Sénégal, la dette publique impose au Premier ministre un cap de redressement avant les grands travaux

Le poids de la dette, désormais au centre du calendrier politique

Au Sénégal, le débat économique ne tourne plus seulement autour de la relance. Il est d’abord devenu une question de solvabilité, de marges budgétaires et de priorités sociales. Devant l’Assemblée nationale à Dakar, le Premier ministre Ahmadou Al Aminou Lô a placé la restauration des comptes publics au cœur de sa déclaration de politique générale, en expliquant que l’État doit d’abord remettre de l’ordre dans la dette avant de lancer les grands chantiers annoncés par l’exécutif.

Le contexte est lourd, mais il n’est pas isolé. Depuis plusieurs mois, le Sénégal négocie avec le Fonds monétaire international un nouveau programme de 36 mois, présenté le 1er septembre 2026 comme un accord au niveau des services, pour un montant d’environ 2,2 milliards de dollars. Le FMI précise que ce programme vise la stabilité macroéconomique, la viabilité de la dette et une croissance tirée par le secteur privé. À Dakar, ces mots renvoient à une réalité très concrète : l’État doit financer ses dépenses courantes, payer ses arriérés et préserver ses engagements sociaux sans casser l’activité.

Cette séquence s’inscrit aussi dans la trajectoire récente du pays, où la question de la dette a pris une ampleur inédite après la révision des comptes publics et la mise au jour d’engagements non consolidés. Le gouvernement sénégalais parle désormais d’un « Plan de Traitement de la Dette du Sénégal », présenté comme quasi finalisé et pensé pour éviter un choc brutal sur l’économie nationale, sur les ménages vulnérables et sur la stabilité financière dans l’Union économique et monétaire ouest-africaine, l’UEMOA, qui regroupe huit pays partageant le franc CFA.

Ce que le Premier ministre a annoncé devant les députés

Le 8 septembre 2026, Ahmadou Al Aminou Lô a fait sa première grande présentation de cap devant une Assemblée nationale où la majorité est acquise au Pastef, le parti du président Bassirou Diomaye Diakhar Faye et de son prédécesseur à la Primature, Ousmane Sonko. La note officielle de la Primature confirme qu’il a prononcé sa déclaration de politique générale ce jour-là et qu’il a décliné cinq engagements majeurs, ainsi que la méthode qui doit guider l’action gouvernementale.

Le cœur de son propos est simple : l’État ne peut pas empiler les projets sans d’abord sécuriser ses finances. Selon l’APS, le chef du gouvernement a expliqué qu’il faut attendre que les comptes publics soient redressés avant d’engager les grands travaux. Il a aussi rappelé que l’État doit environ 1 900 milliards de francs CFA aux entreprises sénégalaises. Le message vise autant les députés que les milieux économiques : sans apurement des arriérés, la commande publique ralentit, les chantiers se figent et la confiance des fournisseurs s’effrite.

Le discours s’est également voulu pédagogique sur la nature du dossier FMI. Le Premier ministre a soutenu qu’il ne s’agit pas d’une restructuration classique, mais d’un reprofilage de la dette, c’est-à-dire d’un réaménagement des conditions de remboursement pour rendre le service de la dette plus soutenable. Cette nuance compte politiquement. Elle permet à l’exécutif de parler de redressement sans donner l’image d’un pays mis sous tutelle. Mais elle ne change pas l’essentiel : le Sénégal doit desserrer un étau budgétaire réel.

Sur le niveau d’endettement, plusieurs sources convergent. La Primature reprend un stock de dette publique consolidée proche de 132 % du PIB à fin 2024, soit plus de 23 500 milliards de francs CFA. Le FMI a également confirmé, dans ses échanges avec la presse et dans ses documents de travail, une dette totale estimée à 132 % du PIB à fin 2024. Le journal Le Soleil rapporte la même base de calcul et précise que le déficit a aussi été réévalué à 13,7 % du PIB.

Un arbitrage budgétaire qui touche d’abord les ménages et les entreprises

Le débat est technique, mais ses effets sont sociaux. Quand un gouvernement consacre une part croissante de ses ressources au service de la dette, il réduit sa capacité à financer les routes, l’électricité, les hôpitaux, les écoles et les filets sociaux. C’est ce dilemme que le Premier ministre a mis en scène à l’Assemblée nationale : lancer de nouveaux projets sans assainir les comptes exposerait le pays à une instabilité financière plus large.

Les entreprises sénégalaises sont en première ligne. Les arriérés de paiement signalés par le gouvernement pèsent sur la trésorerie des fournisseurs, des PME du BTP, des sous-traitants et de l’écosystème informel qui gravite autour des chantiers publics. Dans un pays où une grande partie de l’activité urbaine dépend du rythme des dépenses publiques, un retard de paiement peut rapidement se transformer en retard de salaire, en perte d’emplois temporaires et en chute de chiffre d’affaires. Le redressement budgétaire ne concerne donc pas seulement les ministères ; il touche la vie quotidienne des quartiers de Dakar comme celle des villes de l’intérieur.

La dimension régionale est tout aussi importante. Le Sénégal reste un acteur central de l’UEMOA et de la CEDEAO, deux ensembles où les marchés de dette régionaux jouent un rôle croissant. Le FMI note que Dakar a de plus en plus recouru au marché régional pour financer ses besoins, souvent avec des maturités plus courtes en 2026, faute d’accès facile aux financements extérieurs. Le même diagnostic souligne que cette dépendance peut peser sur la stabilité financière de l’union monétaire. Autrement dit, la tension sénégalaise n’est pas seulement nationale ; elle se propage aux conditions de financement de toute la région.

Pour les partenaires extérieurs, l’enjeu est double. D’un côté, il faut soutenir un pays de référence en Afrique de l’Ouest. De l’autre, il faut éviter qu’une correction trop brutale n’étouffe la reprise. C’est pourquoi le nouvel accord de principe avec le FMI insiste, au-delà de l’ajustement, sur davantage de dépenses sociales, plus de transparence budgétaire et une croissance portée par le secteur privé. La Banque mondiale et la Banque africaine de développement sont également appelées à jouer un rôle d’appui.

Ce que Dakar envoie comme signal à l’Afrique de l’Ouest

Le dossier sénégalais compte au-delà du Sénégal. Dans une Afrique de l’Ouest où plusieurs États vivent sous pression budgétaire, le choix de Dakar servira de test. Le pays tente de concilier trois impératifs rarement compatibles : restaurer la confiance des créanciers, préserver la paix sociale et maintenir un horizon de transformation économique à l’horizon 2050. Le succès ou l’échec de cette séquence dira beaucoup de la capacité des États ouest-africains à corriger leurs finances sans renoncer à l’investissement public.

Le calendrier à surveiller est clair. L’accord avec le FMI reste soumis à l’approbation de la direction puis du conseil d’administration du Fonds, et il dépend aussi de mesures correctrices liées au dossier de mauvaise communication d’informations sur la dette. En parallèle, le gouvernement sénégalais doit démontrer qu’il peut mobiliser ses recettes, apurer ses arriérés et relancer l’investissement sans faire porter l’essentiel de l’effort sur les ménages les plus fragiles. C’est à cette condition que la déclaration de politique générale du 8 septembre 2026 pourra être lue comme un tournant et non comme une simple annonce de rigueur.