Au Gabon, le nouvel actionnaire d’Eramet ne garantit pas encore la transformation locale du manganèse ni les investissements ferroviaires

À Moanda, l’avenir de la mine ne se décide pas seulement au fond des galeries. Il dépend aussi du capital de son groupe propriétaire, des investissements dans le rail et de la part de manganèse transformée au Gabon. Le renforcement annoncé de l’État français chez Eramet relance ces questions, sans modifier à lui seul le statut de Comilog ni les règles minières gabonaises.

Une décision financière qui concerne aussi Moanda

Le 12 octobre 2026, le ministère français de l’Économie a annoncé que l’État participerait à une augmentation de capital d’Eramet de 500 millions d’euros, prévue au quatrième trimestre. À l’issue de l’opération, Paris deviendrait le premier actionnaire du groupe. Sa réalisation reste soumise aux autorisations réglementaires, notamment à une dérogation de l’Autorité des marchés financiers. Le montant de 330 millions d’euros et une participation de 49 % évoqués dans certaines présentations ne sont pas ceux du communiqué officiel consulté : celui-ci ne précise pas encore la part finale détenue par l’État. Le communiqué du ministère français sur l’opération Eramet

La justification avancée par Paris est la sécurisation des approvisionnements en métaux critiques et le renforcement des finances du groupe. Mais, au Gabon, l’enjeu dépasse la structure de l’actionnariat français. Eramet contrôle Comilog, qui exploite le manganèse de Moanda, dans le Haut-Ogooué, et détient également Setrag, l’entreprise chargée du Transgabonais. Cette chaîne relie la production minière à son acheminement vers les marchés.

Comilog est une société de droit gabonais. Une prise de participation dans sa maison mère ne transfère donc pas la propriété du territoire ni, en elle-même, les pouvoirs de l’État gabonais sur les permis et les activités menées dans le pays. Les décisions concrètes dépendront des accords entre les sociétés, des règles nationales et des négociations avec les autorités de Libreville.

Transformation locale et infrastructures, les dossiers déterminants

Le gouvernement gabonais veut accroître la valeur créée sur son territoire plutôt que d’exporter principalement du minerai brut. En juillet 2025, les autorités et Eramet ont signé un protocole d’accord sur la transformation locale du manganèse, avec une feuille de route visant jusqu’à 700 000 tonnes transformées par an d’ici à la fin de 2031. Il s’agit d’un engagement à concrétiser : les projets annoncés restent liés à leurs conditions techniques, économiques, énergétiques et logistiques. Les éléments annoncés dans l’accord sur la transformation du manganèse

Le calendrier s’inscrit dans une orientation plus large de politique industrielle. Le débat public gabonais a porté sur l’arrêt, à partir de 2029, des exportations de manganèse brut. Une telle ambition suppose davantage que des usines : elle demande une alimentation électrique fiable, des compétences, des débouchés et des équipements capables de transporter le minerai et les produits transformés.

Le rail est donc central. Les difficultés logistiques rencontrées au Gabon ont pesé sur les opérations d’Eramet, tandis que Setrag assure un service essentiel à d’autres activités économiques et aux voyageurs. Moderniser le Transgabonais pourrait faciliter les expéditions minières, mais aussi bénéficier aux territoires desservis. À l’inverse, une capacité insuffisante ou des investissements retardés limiteraient la production comme les ambitions de transformation.

Les retombées locales sont importantes, mais elles doivent être lues avec précision. Eramet a déclaré avoir versé en 2024 près de 138 milliards de francs CFA d’impôts et taxes au Gabon, et comptabilisé plus de 10 462 emplois directs, filiales et sous-traitants permanents sur site compris. Ce bilan, publié par le groupe, illustre le poids économique de ses activités ; il ne permet pas, à lui seul, de mesurer la qualité des emplois, la distribution des revenus ou les effets ressentis par chaque communauté. Les données déclarées par Eramet sur ses contributions au Gabon en 2024

Un groupe sous pression, des attentes gabonaises

La recapitalisation intervient alors qu’Eramet cherche à renforcer son bilan après une période financière difficile. Pour le premier semestre 2025, le groupe a déclaré une perte nette de 152 millions d’euros, tandis que ses difficultés logistiques au Gabon figuraient parmi les facteurs ayant affecté ses résultats. Ces chiffres ne sont pas ceux de 2026, mais ils éclairent les fragilités qui ont conduit à rechercher de nouveaux moyens financiers. Le rapport semestriel 2025 d’Eramet

Pour les travailleurs, les riverains et les entreprises gabonaises, l’effet de l’opération dépendra moins de l’identité du premier actionnaire que de ses conséquences sur les décisions d’investissement. Les syndicats ont notamment insisté sur le fait que le changement d’actionnariat ne devait pas être confondu avec un changement de juridiction de Comilog. Les questions concrètes restent l’emploi, les conditions de travail, les achats auprès de fournisseurs locaux, les infrastructures et le partage des recettes.

Les autorités gabonaises, de leur côté, disposent d’un levier de négociation lié à la ressource, aux titres miniers et à leurs objectifs de transformation industrielle. L’État français pourrait peser davantage dans la stratégie d’Eramet, mais cela ne garantit ni la réalisation des projets annoncés ni une modification automatique des engagements envers le Gabon. La portée de l’opération se jugera dans les décisions de financement et dans l’exécution des accords.

Une question régionale de maîtrise de la valeur

Le dossier s’inscrit aussi dans l’espace de la CEMAC, la Communauté économique et monétaire de l’Afrique centrale, dont le Gabon est membre. Pour les pays de la région producteurs de ressources, le défi est de convertir l’extraction en activités industrielles, emplois qualifiés et recettes durables, sans négliger les besoins des populations vivant près des sites et le fonctionnement des réseaux de transport.

À l’échelle continentale, la stratégie gabonaise rejoint le débat sur la transformation des matières premières en Afrique et sur la capacité des États à négocier avec de grands groupes internationaux. La prochaine étape sera moins une annonce de capital qu’une série de résultats vérifiables : approbation de l’augmentation d’Eramet, décisions d’investissement au Gabon, progrès des infrastructures et respect du calendrier industriel fixé pour 2031.