En Afrique, les intérêts de la dette grignotent les budgets et compliquent le financement des services publics

Quand une part croissante des recettes publiques sert à payer les créanciers, les choix budgétaires se resserrent. Pour les habitants, l’effet peut se lire dans les services disponibles ; pour les gouvernements, dans la marge réduite pour investir et répondre aux chocs.

Le phénomène touche des pays aux situations très différentes. Mais le coût du financement pèse particulièrement sur de nombreux pays africains, où les besoins d’investissement restent élevés et où l’accès aux prêts concessionnels — accordés à des conditions plus favorables — demeure limité.

Un coût mondial proche de 1 000 milliards de dollars

En 2025, les pays en développement ont versé près de 1 000 milliards de dollars d’intérêts nets sur leur dette publique, selon le rapport 2026 de la Conférence des Nations unies sur le commerce et le développement (CNUCED). Ce montant mesure les intérêts, pas l’ensemble des remboursements du principal. Il atteint près de trois fois son niveau de 2010.

La facture ne se répartit pas uniformément. La CNUCED estime que, pour les pays en développement, le taux médian des intérêts rapportés aux recettes publiques a atteint 8,1 % en 2025, soit presque le double de 2010. À l’échelle mondiale, 3,7 milliards de personnes vivent dans des pays où les intérêts dépassent les dépenses de santé ou d’éducation.

En Afrique, la pression est particulièrement visible. La CNUCED indique que 65 % de la population du continent vivait en 2023 dans des pays dépensant davantage en intérêts qu’en santé ou en éducation ; cette proportion était de 24 % en 2010. Ce constat continental ne signifie pas que chaque pays présente la même situation.

Des marchés plus chers, des budgets plus contraints

Les taux élevés ne s’expliquent pas par une seule cause. Les conditions mondiales de financement, les risques perçus par les prêteurs, les recettes d’exportation et la situation budgétaire de chaque État interviennent. La CNUCED souligne que les pays en développement empruntent souvent à des conditions plus coûteuses que les économies développées.

La composition des emprunts compte aussi. La Banque africaine de développement (BAD) relève le recul relatif des financements concessionnels et la place accrue des emprunts commerciaux, notamment des obligations en devises. Ces dernières exposent les États aux variations des taux et des monnaies. Une dépréciation peut alourdir la valeur, en monnaie locale, d’une dette contractée en dollars ou en euros.

Les chiffres de la BAD montrent l’ampleur des écarts au sein même du continent. En 2024, les gouvernements africains consacraient en moyenne 6,3 % de leurs recettes aux intérêts de la dette extérieure. Dans cinq pays — l’Angola, le Ghana, la Guinée-Bissau, le Sénégal et la Zambie — cette part dépassait 10 %. La moyenne ne décrit donc pas à elle seule la situation de chaque État.

La pression se transmet ensuite aux arbitrages publics. Payer les intérêts peut laisser moins de ressources pour les écoles, les centres de santé, les routes ou l’adaptation climatique. L’impact dépend des décisions nationales : les dépenses peuvent être réduites, les impôts ajustés ou de nouveaux emprunts recherchés. Les effets ne sont pas identiques pour les ménages, les entreprises et les différentes régions d’un pays.

Emprunter pour investir, ou pour tenir les échéances

La dette publique n’est pas, en elle-même, un signe d’échec. Un emprunt peut financer des infrastructures, l’électricité ou les transports, et soutenir une activité qui élargit ensuite les recettes de l’État. Le problème apparaît lorsque son coût et son échéancier dépassent les bénéfices attendus, ou lorsque les nouveaux financements servent surtout à honorer les anciennes échéances.

La CNUCED signale qu’en 2023, les pays en développement ont versé à leurs créanciers extérieurs 25 milliards de dollars de plus qu’ils n’ont reçu de nouveaux décaissements. Ce solde net ne signifie pas que tous les pays ont emprunté pour rembourser leurs prêts. Il révèle toutefois une contrainte collective : les flux nouveaux ne suffisent pas toujours à financer les besoins et à couvrir les sorties liées à la dette.

En Afrique, la BAD estime que le service de la dette extérieure — intérêts et remboursement du principal — représentait en moyenne plus de 31 % des recettes publiques en 2024, contre 11,7 % en 2011. Ce chiffre diffère de celui portant sur les seuls intérêts : il inclut aussi le principal. Il illustre pourquoi les comparaisons doivent préciser ce qu’elles mesurent.

Les administrations nationales ne sont pas les seules concernées. Les collectivités, les services publics et les entreprises locales peuvent ressentir indirectement des budgets plus serrés. Dans les économies où de nombreuses personnes travaillent dans l’informel, la qualité des services essentiels et des infrastructures pèse aussi sur l’activité quotidienne, sans que l’effet soit identique d’une ville ou d’une région à l’autre.

Le débat porte aussi sur les règles du financement

Les institutions africaines mettent en avant les besoins d’investissement du continent, mais aussi la nécessité de mieux gérer les emprunts et d’élargir les financements à long terme abordables. La BAD souligne que la croissance de la dette reflète notamment des besoins d’infrastructures et des chocs successifs. L’analyse ne se réduit donc ni à l’accumulation de dépenses publiques, ni aux seules conditions imposées par les marchés.

À l’échelle internationale, la CNUCED plaide pour un accès moins coûteux au financement et des mécanismes de restructuration plus prévisibles. Pour les États débiteurs, l’enjeu est d’éviter des négociations longues et fragmentées lorsqu’une dette devient difficile à soutenir. Les créanciers, eux, doivent arbitrer entre le recouvrement de leurs créances et la possibilité pour un pays de rétablir sa capacité de financement.

La suite dépendra donc de décisions concrètes : évolution des taux, accès aux financements concessionnels, recettes publiques et capacité à renégocier certaines dettes. Pour les gouvernements africains, le défi consiste à financer les investissements sans laisser le coût des emprunts réduire durablement les services publics. Les données de 2025 confirment une pression forte, mais les situations nationales restent contrastées.

Sources de contexte : rapport 2026 de la CNUCED sur la dette et les coûts d’emprunt ; analyse 2025 de la Banque africaine de développement sur la dette en Afrique ; rapport de l’ONU sur la viabilité de la dette extérieure.