Financer de nouvelles centrales ne suffit pas si l’opérateur national manque de moyens pour entretenir ses lignes et régler ses engagements. En République démocratique du Congo (RDC), la SNEL tente de desserrer cet étau financier tout en attirant des capitaux pour accroître l’offre d’électricité.
Une dette ancienne, un réseau sous pression
La Société nationale d’électricité (SNEL), entreprise publique chargée de produire, transporter et distribuer une grande partie de l’électricité du pays, porte une dette historique estimée à un peu plus de 3 milliards de dollars. Ce montant figure dans le Compact énergétique national et ne constitue pas un état actualisé de sa dette à octobre 2026.
Le document décrit une dette composée principalement d’engagements financiers, mais aussi de dettes commerciales, fiscales et sociales. Il relie les difficultés de l’entreprise aux faibles recouvrements, aux arriérés de paiement de certains clients publics et au sous-investissement dans l’entretien. Les pertes techniques et commerciales, évaluées à 46 % dans le rapport annuel 2022 de la SNEL, pèsent également sur ses ressources. Le Compact énergétique national de la RDC présente ces éléments comme des obstacles structurels au redressement du secteur.
La pression touche à la fois les finances de l’entreprise et les usagers. À Kinshasa, comme dans les centres urbains et les zones éloignées du réseau, les besoins de maintenance et de nouvelles capacités influent sur la continuité du service. Les activités minières, grandes consommatrices d’électricité, sont elles aussi concernées. En juin 2025, le directeur général de la SNEL déclarait que l’entreprise fournissait 1 100 mégawatts sur les 2 200 mégawatts qu’elle avait contracté pour livrer. L’agence congolaise ACP a également rapporté qu’une part importante de l’énergie produite n’était ni facturée ni recouvrée.
À Dubaï, des discussions sans accord annoncé
Le 21 octobre 2026, la SNEL et Invest Africa ont réuni à Dubaï des représentants des secteurs financiers, énergétiques et des infrastructures des Émirats arabes unis. Le communiqué d’Invest Africa confirme la tenue de cette rencontre et la présentation d’un portefeuille de projets couvrant l’hydroélectricité, le solaire, le stockage par batteries, les réseaux de transport et les interconnexions régionales.
La SNEL a indiqué vouloir examiner des pistes de restructuration de sa dette avec six institutions financières, dont JPMorgan, HSBC et Standard Chartered. Les noms des autres établissements rapportés dans les informations disponibles sont Absa Group, Dubai Islamic Bank et EXIM Bank of India. Le directeur général, Teddy Lwamba, a évoqué quatre grands projets de production et de transport, sans en donner la liste dans sa communication. À ce stade, aucun accord de restructuration, financement chiffré ou mandat bancaire n’a été annoncé.
Trois projets hydroélectriques ont été présentés par Invest Africa comme des opportunités d’investissement : Luapula, d’une puissance envisagée de 800 mégawatts pour 1,68 milliard de dollars ; Kibombo, 246 mégawatts pour 662 millions ; et Wanie Rukula, 688 mégawatts pour 3,4 milliards. Ensemble, ils représenteraient 1 734 mégawatts et près de 5,75 milliards de dollars d’investissements estimés. Un portefeuille solaire d’environ 4 milliards de dollars a aussi été évoqué. Ces montants sont des prévisions de projets, pas des financements obtenus.
Le défi : convertir les annonces en service électrique
La restructuration pourrait réduire le poids des remboursements et libérer des ressources pour l’exploitation, la maintenance et les investissements. Mais le réaménagement de la dette ne résoudra pas, à lui seul, les problèmes de recouvrement ou les pertes sur le réseau. Le Compact national prévoit aussi un travail sur les dettes financières et commerciales, ainsi qu’un objectif de couverture des coûts opérationnels de la SNEL à l’horizon 2029.
La mise en œuvre des projets nécessitera des études, des accords de financement et des garanties sur leur gouvernance. Les partenariats public-privé, évoqués lors des discussions, peuvent mobiliser des capitaux privés, mais supposent de préciser qui supporte les risques, comment les revenus seront sécurisés et à quelles conditions l’électricité sera vendue. Ces arbitrages comptent particulièrement pour les ménages et les petites entreprises, dont la capacité à payer n’est pas celle des grands clients industriels.
Le contexte régional renforce l’enjeu. La RDC est membre de la Communauté de développement de l’Afrique australe (SADC), cadre de coopération économique et énergétique de l’Afrique australe, et partage des réseaux électriques avec plusieurs pays voisins. Le Compact national souligne que des interconnexions mieux planifiées pourraient soutenir les échanges régionaux. Toutefois, l’exportation d’électricité ne produira des bénéfices durables que si elle s’accompagne d’investissements dans le réseau intérieur et d’une amélioration de l’accès pour les Congolais.
En 2025, l’Autorité de régulation du secteur de l’électricité rapportait une hausse de la consommation nationale entre 2020 et 2024, tandis que les acteurs du secteur signalaient des déficits de production et des coupures. Le prochain test sera donc concret : finaliser les études de restructuration, préciser les projets prioritaires et publier les conditions financières des accords éventuels. La rencontre de Dubaï ouvre une phase de discussions ; elle ne garantit encore ni les centrales annoncées, ni une amélioration rapide de la desserte à Kinshasa et dans les provinces.
