Au Mali et au Niger, les entrepreneures cherchent le capital qui fera passer leur activité à l’échelle

Au Mali comme au Niger, le premier obstacle d’une petite entreprise n’est pas toujours l’idée ou le marché. C’est souvent le moment où il faut passer d’une activité structurée à un investissement capable de financer la croissance. Dans ces deux pays sahéliens, un programme consacré aux entrepreneures cherche précisément à franchir ce cap.

Deux économies ouest-africaines face au même verrou financier

Le Mali et le Niger évoluent dans l’espace de l’Union économique et monétaire ouest-africaine, l’UEMOA, qui partage notamment le franc CFA et un cadre bancaire régional. Pourtant, l’accès au crédit reste très différent selon la taille des entreprises, la qualité de leurs documents comptables et les garanties qu’elles peuvent présenter.

Pour les micro, petites et moyennes entreprises, les banques privilégient souvent les besoins de trésorerie à court terme. Les financements destinés à acheter du matériel, ouvrir une nouvelle agence ou renforcer durablement les équipes sont plus difficiles à obtenir. Cette situation limite la capacité des entreprises à transformer une activité rentable en entreprise pérenne.

Au Niger, la Banque mondiale a encore décrit en mars 2026 un système financier marqué par des tensions de liquidité et un accès limité au crédit pour les MPME. Un nouveau projet de 250 millions de dollars doit notamment soutenir la liquidité des institutions financières et élargir les prêts aux petites entreprises. L’opération vise 7 500 MPME, avec une attention particulière aux entreprises dirigées par des femmes.

Cette intervention publique confirme un constat plus large : le financement des petites entreprises ne dépend pas uniquement de la demande des entrepreneures. Il dépend aussi de la capacité des banques et des institutions de microfinance à prendre un risque sur des structures encore jeunes, parfois éloignées des grands centres économiques.

Un accompagnement centré sur la préparation à l’investissement

Dans ce contexte, le programme Wangari a accompagné 18 entreprises dirigées par des femmes au Mali et au Niger au terme de trois années d’activité. Le dispositif est porté par Investisseurs & Partenaires, avec l’appui de partenaires implantés dans les deux pays, dont Zira Capital au Mali et Sinergi au Niger.

Son objectif n’était pas de remplacer une banque ou un fonds d’investissement. Il consistait d’abord à rendre les entreprises plus lisibles pour de futurs financeurs. Cela passe par la clarification du modèle économique, la formalisation des comptes, la préparation d’un plan d’affaires et la définition d’un besoin de financement réaliste.

Le programme s’adressait à des entreprises formelles dirigées ou codirigées par des femmes. Les structures retenues devaient notamment être enregistrées au Mali ou au Niger, employer au moins trois personnes et justifier d’un chiffre d’affaires annuel d’au moins 5 millions de francs CFA. Ces critères ciblaient des entreprises déjà en activité, mais encore situées avant leur première levée de fonds.

Cette étape est déterminante. Une entrepreneure peut disposer d’un produit viable et d’une clientèle fidèle sans avoir les documents nécessaires pour convaincre un investisseur. La préparation financière sert alors de passerelle entre la réalité quotidienne de l’entreprise et les exigences d’un financement externe.

Des premiers financements mobilisés dans les deux pays

Au Mali, les participantes ont mobilisé plus de 93 300 euros, sous plusieurs formes. L’enveloppe comprendrait des subventions, des prêts à taux préférentiel, des avances remboursables et des financements à impact, c’est-à-dire des capitaux qui recherchent à la fois un rendement et des résultats sociaux ou environnementaux mesurables.

Le montant reste limité à l’échelle des besoins d’une économie nationale. Il prend toutefois une autre signification pour des entreprises qui cherchent souvent leur premier financement extérieur. Une première opération réussie peut améliorer leur crédibilité auprès des banques, des fonds locaux et des partenaires commerciaux.

Au Niger, neuf entreprises ont participé au programme. Sept d’entre elles ont engagé des démarches pour obtenir un financement. Certaines ont obtenu des ressources pendant ou après l’accompagnement, notamment sous la forme d’avances remboursables sans intérêt et sans garantie. D’autres concours auraient dépassé 30 000 euros.

Ces instruments répondent à une difficulté fréquente : une entreprise en phase de croissance peut avoir besoin de capitaux, tout en étant incapable de fournir les garanties exigées par un prêt bancaire classique. L’avance remboursable permet alors de financer une étape précise sans alourdir immédiatement la dette bancaire.

Pourquoi le ciblage des femmes compte dans l’accès au capital

Le choix de soutenir des entreprises dirigées par des femmes ne relève pas seulement d’une logique de représentation. Il répond aussi à un déséquilibre concret dans l’accès aux réseaux, à l’information financière et aux garanties.

Au Mali, l’Agence pour la promotion des investissements et ONU Femmes ont mis en place un Women Business Center. Ce guichet accompagne les entrepreneures dans la formalisation, le renforcement des compétences, la recherche de financement et l’accès aux marchés. Cette approche montre que le crédit ne suffit pas lorsque l’entreprise ne dispose pas d’une comptabilité fiable ou d’un interlocuteur financier identifié.

Les effets attendus dépassent donc les seules bénéficiaires. Une entreprise qui investit peut créer des emplois, stabiliser des fournisseurs et développer une offre locale. L’impact varie cependant selon les territoires. Les entreprises installées à Bamako ou à Niamey disposent généralement d’un accès plus direct aux banques, aux investisseurs et aux administrations que celles implantées dans les régions.

Le défi consiste ainsi à éviter que les programmes d’accompagnement restent concentrés dans les capitales. La formalisation, le financement numérique et les réseaux d’affaires régionaux peuvent réduire cette distance, à condition d’être adaptés aux réalités des entreprises éloignées des grands centres.

Un enjeu qui dépasse le seul programme Wangari

Le cas du Mali et du Niger illustre une question régionale. Dans l’UEMOA, les banques disposent d’un marché commun, mais les petites entreprises n’accèdent pas toutes aux mêmes ressources. Les tensions économiques, les contraintes de liquidité et l’incertitude sur les marchés renforcent la prudence des prêteurs.

La réponse ne peut donc pas reposer uniquement sur des programmes ponctuels. Elle suppose aussi de développer les garanties, les fonds d’investissement locaux, le crédit-bail, les mécanismes de partage du risque et les financements en monnaie locale. Elle exige enfin que les entreprises puissent produire des données financières régulières et comparables.

La troisième édition de Wangari, annoncée pour 2026, doit accompagner six entrepreneures pendant six mois au Mali et au Niger. Cette nouvelle étape permettra de mesurer si les premières expériences débouchent sur des financements plus importants et sur une relation durable avec les investisseurs.

Le signal à surveiller sera moins le nombre de participantes que leur capacité à franchir les étapes suivantes : obtenir un financement adapté, créer des emplois, améliorer leur gouvernance et accéder à des marchés plus larges. Pour les petites entreprises féminines du Sahel, la première levée de fonds n’est pas l’aboutissement. Elle constitue souvent le véritable début du changement d’échelle.