Au Mozambique, la vente partielle de Tmcel devient un test pour sauver l’opérateur public et éviter la faillite

Un opérateur public au pied du mur

Au Mozambique, l’enjeu n’est pas seulement de sauver une entreprise. Il s’agit aussi de préserver un service de télécommunications essentiel dans un pays où la connexion reste un levier de travail, d’école, de commerce et d’administration. Quand l’État cherche une issue pour Tmcel, il arbitre en réalité entre soutien public prolongé, ouverture au privé et risque de voir s’éroder un outil stratégique pour Maputo comme pour les provinces.

Le dossier s’inscrit dans une trajectoire plus large. Le Mozambique appartient à la SADC, l’organisation d’Afrique australe qui regroupe 16 États membres, et l’intégration numérique y est devenue un sujet économique autant que politique. Dans la région, les gouvernements sont de plus en plus poussés à rendre leurs entreprises publiques viables, surtout quand elles pèsent sur les finances de l’État.

Ce que le gouvernement mozambicain prépare

Le 11 août 2026, le Conseil des ministres a décidé de mettre en place une équipe technique chargée de négocier la vente d’une partie de la participation de l’État dans Tmcel. L’annonce a été faite à Maputo par Inocêncio Impissa, porte-parole du gouvernement et ministre de l’Administration de l’État. L’exécutif présente cette option comme l’un des mécanismes retenus pour redonner de l’air à l’opérateur public et sécuriser la continuité du service.

Tmcel est née en décembre 2018 de la fusion entre Telecomunicações de Moçambique et Moçambique Celular. La société devait alors absorber les actifs et passifs des deux anciennes entités publiques pour bâtir un acteur plus solide. En pratique, la fusion n’a pas effacé les fragilités structurelles. Les difficultés de trésorerie, l’endettement et les pertes ont continué de s’accumuler.

Les comptes ont confirmé l’ampleur du problème. Tmcel a dépassé 400 millions de dollars de dette en 2023. Son effectif compte environ 1 700 salariés, et des retards de paiement ont déjà touché les salaires. En 2024, les pertes ont encore doublé et le passif total a atteint 510,5 millions d’euros, selon les éléments publiés l’année suivante. L’État contrôlait alors environ 92 % du capital, directement et via l’Institut de gestion des participations de l’État.

La dégradation n’est pas seulement comptable. Sur le marché mobile mozambicain, Tmcel a reculé à environ 13 % de parts, loin derrière Vodacom et Movitel. L’autorité nationale des communications a aussi relevé, en 2024, une faiblesse persistante du trafic de données de l’opérateur, ce qui illustre la perte de traction commerciale face à une concurrence mieux capitalisée et plus agressive sur les réseaux.

Pourquoi cette vente partielle compte au-delà de Tmcel

Le projet n’est pas isolé. Depuis plusieurs années, le Mozambique réexamine le sort de ses entreprises publiques les plus fragiles, notamment dans les secteurs des transports et des télécommunications. L’État y voit un moyen de réduire la pression budgétaire, mais aussi de faire entrer des partenaires capables d’apporter des capitaux, une gouvernance plus stricte et des choix technologiques plus rapides. C’est une lecture économique ; c’est aussi une réponse à une faiblesse de l’appareil public.

L’opérateur a pourtant encore une valeur stratégique. En juin 2026, l’Autorité régulatrice des communications a délivré les licences 5G et d’extension 4G aux trois opérateurs du pays, dont Tmcel. Quelques mois plus tôt, l’entreprise participait déjà aux travaux de consignation du spectre sur les bandes 700 MHz, 2,6 GHz et 3,5 GHz. Autrement dit, Tmcel reste présente dans la prochaine étape de la connectivité mozambicaine, même si sa place commerciale s’est affaiblie.

Pour les usagers, l’enjeu est concret. Dans les villes, la bataille se joue sur la qualité de service, la couverture et les prix. Dans les zones rurales, elle touche à l’accès de base à la voix et aux données, souvent plus fragile. Pour l’État, la question est double : financer la modernisation sans alourdir la dette publique, et éviter qu’un acteur stratégique ne se vide de sa substance avant d’avoir retrouvé un modèle économique viable.

Ce qu’il faudra surveiller dans les prochains mois

La suite dépendra de la composition de l’équipe technique, du périmètre exact de la cession et de la capacité du gouvernement à attirer un partenaire crédible. Le précédent de plusieurs pays africains montre qu’une ouverture du capital ne suffit pas si les dettes restent opaques, si la gouvernance ne change pas et si les investissements n’arrivent pas assez vite. En Afrique australe, où les marchés des télécoms sont étroits et les besoins de financement lourds, la décision de Maputo sera observée comme un test de méthode autant que comme un test de survie industrielle.

La portée continentale tient à cela : Tmcel concentre plusieurs débats qui traversent l’Afrique, du devenir des entreprises publiques à la souveraineté numérique, en passant par la place des capitaux privés dans les secteurs stratégiques. La décision mozambicaine dira si l’État veut conserver un noyau majoritaire, céder une part minoritaire ou rechercher un partenaire plus structurant. Dans tous les cas, le signal envoyé dépassera Maputo.